{"id":38729,"date":"2026-05-27T16:18:24","date_gmt":"2026-05-27T19:18:24","guid":{"rendered":"https:\/\/colunadahora.com.br\/?p=38729"},"modified":"2026-05-27T16:18:24","modified_gmt":"2026-05-27T19:18:24","slug":"divida-publica-sobe-191-em-abril-e-encosta-em-r-88-trilhoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/colunadahora.com.br\/?p=38729","title":{"rendered":"D\u00edvida P\u00fablica sobe 1,91% em abril e encosta em R$ 8,8 trilh\u00f5es"},"content":{"rendered":"<\/p>\n<p><a class=\"\" href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-05\/divida-publica-sobe-191-em-abril-e-encosta-em-r-88-trilhoes\"><br \/>\n                    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cdn.jsdelivr.net\/gh\/sergiosdlima\/assets-ebc@1.0.0\/abr\/assets\/images\/logo-agenciabrasil.svg\" alt=\"Logo Ag\u00eancia Brasil\"><br \/>\n\t\t\t\t<\/a><\/p>\n<p>A emiss\u00e3o recorde de t\u00edtulos, principalmente vinculados \u00e0 Taxa Selic (juros b\u00e1sicos da economia), fez a D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) subir em abril. Segundo n\u00fameros divulgados nesta quarta-feira (27) pelo Tesouro Nacional, <strong>a DPF passou de R$ 8,633 trilh\u00f5es em mar\u00e7o para R$ 8,798 trilh\u00f5es no m\u00eas passado, alta de 1,91%.<\/strong><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?id=1691187&#038;o=rss\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1691187&#038;o=rss\"><\/p>\n<p>Em agosto do ano passado, o indicador superou pela primeira vez a barreira de R$ 8 trilh\u00f5es. De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF), apresentado em janeiro, o estoque da DPF <a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-01\/divida-publica-pode-alcancar-ate-r-103-trilhoes-em-2026\" target=\"_blank\">deve encerrar 2026 entre R$ 9,7 trilh\u00f5es e R$ 10,3 trilh\u00f5es<\/a>.<\/p>\n<\/p>\n<h3>Not\u00edcias relacionadas:<\/h3>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-05\/vendas-do-tesouro-direto-registram-melhor-abril-da-serie-historica\">Vendas do Tesouro Direto registram melhor abril da s\u00e9rie hist\u00f3rica.<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-05\/entenda-como-funciona-investir-no-tesouro-reserva\">Entenda como funciona investir no Tesouro Reserva.<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-05\/tesouro-nacional-lanca-titulo-com-aplicacao-partir-de-r-1\">Tesouro Nacional lan\u00e7a t\u00edtulo com aplica\u00e7\u00e3o a partir de R$ 1 .<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>A D\u00edvida P\u00fablica Mobili\u00e1ria (em t\u00edtulos) interna (DPMFi) avan\u00e7ou 1,93%, passando de R$ 8,302 trilh\u00f5es em mar\u00e7o para R$ 8,462 trilh\u00f5es em abril. No m\u00eas passado, o Tesouro emitiu R$ 68,04 bilh\u00f5es em t\u00edtulos a mais do que resgatou, principalmente em pap\u00e9is ligados \u00e0 Selic. <strong>A alta foi refor\u00e7ada pela apropria\u00e7\u00e3o de R$ 92,54 bilh\u00f5es em juros.<\/strong><\/p>\n<p>Por meio da apropria\u00e7\u00e3o de juros, o governo reconhece, m\u00eas a m\u00eas, a corre\u00e7\u00e3o dos juros que incide sobre os t\u00edtulos e incorpora o valor ao estoque da d\u00edvida p\u00fablica. Com a Taxa Selic (juros b\u00e1sicos da economia) em 14,5% ao ano, a apropria\u00e7\u00e3o de juros pressiona o endividamento do governo.<\/p>\n<p><strong>No m\u00eas passado, o Tesouro emitiu R$ 201,09 bilh\u00f5es em t\u00edtulos da DPMFi, volume recorde para todos os meses desde o in\u00edcio da s\u00e9rie hist\u00f3rica. <\/strong>O principal fator foi a substitui\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos vinculados \u00e0 Selic que venceram no m\u00eas passado, mais o lan\u00e7amento que atende \u00e0 demanda dos investidores em abril.<\/p>\n<p>Apesar da emiss\u00e3o recorde, os resgates foram altos em abril e somaram R$ 133,05 bilh\u00f5es. Isso porque tradicionalmente o primeiro m\u00eas de cada trimestre concentra vencimento de t\u00edtulos prefixados (com juros determinados no momento da emiss\u00e3o).<\/p>\n<p>A D\u00edvida P\u00fablica Federal externa (DPFe) subiu 1,28%, passando de R$ 331,64 bilh\u00f5es em mar\u00e7o para R$ 335,88 bilh\u00f5es em abril. Apesar da queda de 4,42% do d\u00f3lar no m\u00eas passado, provocada pelo aumento no pre\u00e7o do petr\u00f3leo, a d\u00edvida aumentou por causa da <a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-04\/brasil-capta-5-bi-de-euros-em-emissao-internacional-recorde\" target=\"_blank\">emiss\u00e3o recorde de 5 bilh\u00f5es de euros em meados de abril.<\/a><\/p>\n<h2>Colch\u00e3o<\/h2>\n<p>Ap\u00f3s uma queda expressiva em mar\u00e7o, o colch\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica (reserva financeira usada em momentos de turbul\u00eancia ou de forte concentra\u00e7\u00e3o de vencimentos) subiu. Essa reserva passou de R$ 885 milh\u00f5es em mar\u00e7o para R$ 1,091 trilh\u00e3o em abril. <strong>O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foram as emiss\u00f5es superiores aos resgates no m\u00eas passado.<\/strong><\/p>\n<p>Atualmente, o colch\u00e3o cobre 8,91 meses de vencimentos da d\u00edvida p\u00fablica. Nos pr\u00f3ximos 12 meses, est\u00e1 previsto o vencimento de R$ 1,649 trilh\u00e3o em t\u00edtulos federais.<\/p>\n<p><strong>Com a forte emiss\u00e3o de t\u00edtulos vinculados \u00e0 Selic, a composi\u00e7\u00e3o da DPF variou da seguinte forma de mar\u00e7o para abril:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos vinculados a Selic: 47,71% para 48,59%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos corrigidos pela infla\u00e7\u00e3o: 26,67% para 26,76%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos prefixados: 21,80% para 20,85%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos vinculados ao c\u00e2mbio: 3,83% para 3,8%.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>O PAF prev\u00ea que os t\u00edtulos encerrar\u00e3o o ano nos seguintes intervalos:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos vinculados a Selic: 46% a 50%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos corrigidos pela infla\u00e7\u00e3o: 23% a 27%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos prefixados: 21% a 25%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002T\u00edtulos vinculados ao c\u00e2mbio: 3% a 7%.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Normalmente, os pap\u00e9is prefixados (com taxas definidas no momento da emiss\u00e3o) indicam mais previsibilidade para a d\u00edvida p\u00fablica, porque as taxas s\u00e3o definidas com anteced\u00eancia. No entanto, <strong>em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emiss\u00f5es caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeria a administra\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do governo.<\/strong><\/p>\n<p>Em rela\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is vinculados \u00e0 Selic (juros b\u00e1sicos da economia), esses t\u00edtulos est\u00e3o atraindo o interesse dos compradores por causa das altas promovidas pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central (Copom) at\u00e9 meados do ano passado. A d\u00edvida cambial \u00e9 composta por antigos t\u00edtulos da d\u00edvida interna corrigidos em d\u00f3lar e pela d\u00edvida externa.<\/p>\n<h2>Prazo<\/h2>\n<p>O prazo m\u00e9dio da DPF subiu de 4,1 para 4,12 anos. <strong>O Tesouro s\u00f3 fornece a estimativa em anos, n\u00e3o em meses.<\/strong> Esse \u00e9 o intervalo m\u00e9dio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a d\u00edvida p\u00fablica. Prazos maiores indicam mais confian\u00e7a dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.<\/p>\n<p><strong>A composi\u00e7\u00e3o dos detentores da D\u00edvida P\u00fablica Federal interna ficou a seguinte:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002Institui\u00e7\u00f5es financeiras: 31,46% do estoque;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002Fundos de pens\u00e3o: 22,32%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002Fundos de investimentos: 22,17%;<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002N\u00e3o residentes (estrangeiros): 10,38%<\/li>\n<li>\u2002\u2002\u2002\u2002Demais grupos: 13,66%.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Com a maior tens\u00e3o no mercado financeiro em abril, com a guerra no Oriente M\u00e9dio, a participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o residentes (estrangeiros) caiu em rela\u00e7\u00e3o a mar\u00e7o, quando estava em 10,7%.<\/strong> Quanto maior a fatia de estrangeiros na d\u00edvida interna, maior a confian\u00e7a no Brasil.<\/p>\n<p>Por meio da d\u00edvida p\u00fablica, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma corre\u00e7\u00e3o, que pode seguir a taxa Selic (juros b\u00e1sicos da economia), a infla\u00e7\u00e3o, o d\u00f3lar ou ser prefixada (definida com anteced\u00eancia).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A emiss\u00e3o recorde de t\u00edtulos, principalmente vinculados \u00e0 Taxa Selic (juros b\u00e1sicos da economia), fez a D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) subir em abril. Segundo n\u00fameros divulgados nesta quarta-feira (27) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 8,633 trilh\u00f5es em mar\u00e7o para R$ 8,798 trilh\u00f5es no m\u00eas passado, alta de 1,91%. 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