{"id":37299,"date":"2026-05-08T20:21:31","date_gmt":"2026-05-08T23:21:31","guid":{"rendered":"https:\/\/colunadahora.com.br\/?p=37299"},"modified":"2026-05-08T20:21:31","modified_gmt":"2026-05-08T23:21:31","slug":"emenda-comprada-por-dono-do-master-colocaria-fgc-em-risco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/colunadahora.com.br\/?p=37299","title":{"rendered":"Emenda &#8220;comprada&#8221; por dono do Master colocaria FGC em risco"},"content":{"rendered":"<\/p>\n<p><a class=\"\" href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/economia\/noticia\/2026-05\/emenda-comprada-por-dono-do-master-colocaria-fgc-em-risco\"><br \/>\n                    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/cdn.jsdelivr.net\/gh\/sergiosdlima\/assets-ebc@1.0.0\/abr\/assets\/images\/logo-agenciabrasil.svg\" alt=\"Logo Ag\u00eancia Brasil\"><br \/>\n\t\t\t\t<\/a><\/p>\n<p>A <a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/justica\/noticia\/2026-05\/mesada-e-viagens-internacionais-veja-o-que-pf-diz-sobre-ciro-nogueira\" target=\"_blank\">5\u00aa fase da Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero<\/a>, deflagrada pela Pol\u00edcia Federal (PF) na quinta-feira (7), evidenciou os riscos para o sistema financeiro de se elevar o limite de cobertura do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC), como prop\u00f4s o senador Ciro Nogueira (PP-PI), alvo da opera\u00e7\u00e3o.<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.png?id=1688866&#038;o=rss\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/ebc.gif?id=1688866&#038;o=rss\"><\/p>\n<p>O presidente do Partido Progressista (PP) apresentou, em agosto de 2024, uma <a href=\"https:\/\/legis.senado.leg.br\/sdleg-getter\/documento?dm=9774194&#038;ts=1777919272022&#038;disposition=inline&#038;ts=1777919272022~\" target=\"_blank\">emenda<\/a>\u00a0\u00e0 <a href=\"https:\/\/legis.senado.leg.br\/sdleg-getter\/documento?dm=9513909&#038;disposition=inline\" target=\"_blank\">Proposta de Emenda \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o n\u00ba 65\/2023<\/a>, que discute a autonomia do Banco Central (BC).\u00a0<\/p>\n<\/p>\n<h3>Not\u00edcias relacionadas:<\/h3>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/justica\/noticia\/2026-05\/mesada-e-viagens-internacionais-veja-o-que-pf-diz-sobre-ciro-nogueira\">Mesada e viagens internacionais: veja o que PF diz sobre Ciro Nogueira.<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/justica\/noticia\/2026-05\/policia-federal-deflagra-5a-fase-da-operacao-compliance-zero\">Senador Ciro Nogueira \u00e9 alvo da 5\u00aa fase da Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero.<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/justica\/noticia\/2026-04\/policia-federal-deflagra-4a-fase-da-operacao-compliance-zero\">Pol\u00edcia Federal deflagra a 4\u00aa fase da Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero  .<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>O texto, que ficou conhecido como Emenda Master, defende a amplia\u00e7\u00e3o da garantia ordin\u00e1ria do FGC dos atuais R$ 250 mil para R$ 1 milh\u00e3o.<\/strong><\/p>\n<p>Segundo a PF, a emenda foi elaborada por assessores do Banco Master, do banqueiro Daniel Vorcaro, e entregue a Nogueira para que apresentasse ao Congresso Nacional como sendo de sua autoria.\u00a0<\/p>\n<p>Em troca, o senador recebia, do banqueiro, entre R$ 300 mil e R$ 500 mil mensais, al\u00e9m de desfrutar de vantagens como o custeio de viagens internacionais, hospedagens e de despesas em restaurantes.\u00a0<\/p>\n<p><strong>Segundo a PF, Vorcaro teria dito a interlocutores que a emenda \u201csaiu exatamente como mandei\u201d.<\/strong><\/p>\n<p>A emenda do senador Ciro Nogueira foi rejeitada pela Comiss\u00e3o de Constitui\u00e7\u00e3o e Justi\u00e7a (CCJ) do Senado, por inconstitucionalidade e inadequa\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica.\u00a0<\/p>\n<p>\u201cA Emenda n\u00ba 11 \u00e9 inoportuna, ao contrariar o modelo bem-sucedido na pr\u00e1tica nacional e internacional e ao engessar no texto constitucional mat\u00e9ria regulat\u00f3ria de natureza essencialmente din\u00e2mica e que requer a disciplina em disposi\u00e7\u00f5es legais mais flex\u00edveis\u201d, avaliou o relator da PEC, senador Pl\u00ednio Val\u00e9rio (PSDB-AM), ao rejeitar a proposta<\/p>\n<h2>Prote\u00e7\u00e3o<\/h2>\n<p><strong>Criado em 1995 para administrar os mecanismos de prote\u00e7\u00e3o do sistema financeiro, prevenir crises banc\u00e1rias sist\u00eamicas e proteger os clientes e investidores, o FGC \u00e9 uma entidade privada que, em tese, permitiria ao Estado deixar de socorrer institui\u00e7\u00f5es financeiras em dificuldades.<\/strong><\/p>\n<p>Mantido por contribui\u00e7\u00f5es mensais das institui\u00e7\u00f5es associadas, o fundo garante o pagamento de at\u00e9 R$ 250 mil a cada pessoa ou empresa que tenha valores depositados em institui\u00e7\u00f5es financeiras alvo de processos de interven\u00e7\u00e3o ou liquida\u00e7\u00e3o executados pelo Banco Central. E cobre contas corrente e poupan\u00e7a; CDB e RDB; LCI; LCD; LCA; LH; LC; conta sal\u00e1rio e opera\u00e7\u00f5es compromissadas.<\/p>\n<p>O FGC encerrou 2025 com R$ 123,2 bilh\u00f5es em caixa. Desse montante, a entidade teve que separar R$ 40,6 bilh\u00f5es para restituir os clientes do conglomerado Master (Banco Master, Master de Investimentos e Letsbank) cujos investimentos n\u00e3o superavam o teto de R$ 250 mil.\u00a0<\/p>\n<p><strong>Depois, com as liquida\u00e7\u00f5es da Will Financeira e do Banco Pleno, o impacto total nas reservas do fundo alcan\u00e7ou R$ 57,4 bilh\u00f5es, o equivalente a quase metade (46,6%) do total dispon\u00edvel.<\/strong><\/p>\n<h2>Picareta<\/h2>\n<p>Na avalia\u00e7\u00e3o do economista William Baghdassarian, professor do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (Ibmec), se aprovada, a proposta de quadruplicar o limite de cobertura do FGC resultaria no encarecimento das tarifas banc\u00e1rias e na poss\u00edvel alta dos juros de empr\u00e9stimos, j\u00e1 que as institui\u00e7\u00f5es financeiras precisariam dar mais dinheiro para o fundo.<\/p>\n<p><strong>\u201cEstar\u00edamos deslocando parte do lucro dos bancos, de seus acionistas, para o fundo.<\/strong> Como um banco nunca fica no preju\u00edzo, o efeito esperado seria um aumento das tarifas banc\u00e1rias e, eventualmente, das taxas de juros, como compensa\u00e7\u00e3o\u201d, explicou Baghdassarian \u00e0 Ag\u00eancia Brasil, prevendo um \u201cefeito domin\u00f3\u201d que afetaria todo o sistema financeiro.<\/p>\n<p>O economista tamb\u00e9m destacou o &#8220;risco moral&#8221; da proposta. Segundo ele, R$ 1 milh\u00e3o de garantia incentivaria institui\u00e7\u00f5es a oferecerem lucros implaus\u00edveis sob a falsa sensa\u00e7\u00e3o de seguran\u00e7a total.<\/p>\n<blockquote>\n<p>\u201cO FGC existe justamente para socorrer correntistas de bancos que se comportem mal, seja por incompet\u00eancia, seja por atos il\u00edcitos\u201d, explicou Baghdassarian.\u00a0<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>\u201cMas tamb\u00e9m pode estimular as institui\u00e7\u00f5es a prometerem uma rentabilidade muito alta, minimizando os riscos do investimento com o argumento de que, at\u00e9 este limite, o dinheiro est\u00e1 protegido. \u00c9 um incentivo a um comportamento picareta\u201d, disse.<\/p>\n<h2>P\u00e9 na jaca<\/h2>\n<p>O economista Cesar Bergo, professor da Universidade de Bras\u00edlia (UnB), concorda com a avalia\u00e7\u00e3o de que a eleva\u00e7\u00e3o do limite de garantia amea\u00e7aria a sobreviv\u00eancia do FGC.\u00a0<\/p>\n<p>Segundo ele, at\u00e9 a primeira fase da Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero tornar p\u00fablico as irregularidades praticadas pelo Master e outras institui\u00e7\u00f5es, como o Banco de Bras\u00edlia (BRB), e fundos de pens\u00e3o, ningu\u00e9m imaginava que, mesmo com o teto atual, algu\u00e9m poderia causar um preju\u00edzo de R$ 50 bilh\u00f5es ao FGC.<\/p>\n<p><strong>\u201cA aprova\u00e7\u00e3o do novo limite poderia ter colocado todo o sistema em colapso, pois deixaria o fundo sem margem de manobra para responder a qualquer outro problema no mercado financeiro\u201d, alerta Bergo.<\/strong><\/p>\n<p>Para o professor, o limite de R$ 250 mil funcionou como uma barreira frente \u00e0 agressividade do Master, que mesmo oferecendo taxas de retorno superiores \u00e0 oferecida pelos concorrentes, enfrentava dificuldades para captar recursos justamente por n\u00e3o oferecer garantias a grandes investidores.\u00a0<\/p>\n<p>Bergo estima que, caso a emenda do senador Ciro Nogueira fosse aprovada, o preju\u00edzo causado pelo Master teria sido, no m\u00ednimo, R$ 15 bilh\u00f5es superior ao registrado.<\/p>\n<p><strong>\u201cN\u00e3o tenho d\u00favidas de que, se a emenda fosse aprovada, o pessoal [do mercado] come\u00e7aria a propagandear que os investimentos at\u00e9 R$ 1 milh\u00e3o estariam seguros, garantidos, atraindo mais e maiores investimentos\u201d, acrescentou Bergo.<\/strong><\/p>\n<p>Para ele, havia uma distor\u00e7\u00e3o na emenda parlamentar: o uso de recursos coletivos para proteger investidores de alta renda que, por defini\u00e7\u00e3o, conhecem os riscos do mercado.<\/p>\n<blockquote>\n<p>\u201cA regra \u00e9 que, quanto maior o risco, maior o retorno. E quem tem R$ 1 milh\u00e3o para aplicar, conhece os riscos. Ent\u00e3o, n\u00e3o h\u00e1 d\u00favidas de que, se aumentassem o limite para R$ 1 milh\u00e3o, as pessoas iam meter o p\u00e9 na jaca, ignorar os riscos e colocar seu dinheiro, esperando um bom retorno\u201d, avalia.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>A <strong>Ag\u00eancia Brasil<\/strong> entrou em contato com a assessoria do senador Ciro Nogueira, mas n\u00e3o recebeu nenhuma resposta \u00e0s cr\u00edticas dos especialistas, e est\u00e1 aberta a manifesta\u00e7\u00f5es.\u00a0<\/p>\n<h2>Rep\u00fadio<\/h2>\n<p>Na quinta-feira, ap\u00f3s policiais federais realizarem buscas e apreens\u00f5es em endere\u00e7os residenciais e comerciais associados ao parlamentar, seus advogados divulgaram nota em que afirmam que Nogueira contribuir\u00e1 com a Justi\u00e7a para esclarecer que n\u00e3o participou de qualquer atividade il\u00edcita.<\/p>\n<p>Ainda segundo a defesa, <strong>Nogueira repudiou &#8220;qualquer ila\u00e7\u00e3o de ilicitude sobre suas condutas\u201d, destacando que \u201cmedidas investigativas graves e invasivas tomadas com base em mera troca de mensagens, sobretudo por terceiros, podem se mostrar precipitadas e merecem a devida reflex\u00e3o<\/strong> e controle severo de legalidade, tema que dever\u00e1 ser enfrentado tecnicamente pelas Cortes Superiores muito em breve.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A 5\u00aa fase da Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero, deflagrada pela Pol\u00edcia Federal (PF) na quinta-feira (7), evidenciou os riscos para o sistema financeiro de se elevar o limite de cobertura do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC), como prop\u00f4s o senador Ciro Nogueira (PP-PI), alvo da opera\u00e7\u00e3o. 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